2011年以嚟首次美日聯合干預日圓：數據點樣講

8月3日，日本財務大臣片山皋月證實日本已經同美國財政部協調買入日圓——呢個係2011年以嚟首次美日聯合貨幣干預，而今次係為咗托住日圓而唔係壓低佢。USD/JPY喺三個交易時段之內，由40年嚟最弱嘅164附近回落到155.32，之後先回吐部分跌幅。呢單事件亦都示範咗每日一次嘅參考匯率結構上冇辦法顯示嘅嘢：無論係163.74嘅極端定係155.32嘅反彈高位，都冇喺每日定盤序列入面出現過。

事件經過：逐個交易時段睇

日圓喺踏入7月最後一個星期嗰陣，已經處於大約四十年嚟最弱嘅水平，接近本月稍早創出嘅40年低位164附近。7月30日星期四，我哋嘅即時數據顯示當日盤中高位163.74——之後美元喺幾個鐘之內回吐咗接近六日圓，跌到接近158先見底，市場分析員開始懷疑有日本官方買入日圓。7月31日星期五，呢隻貨幣對一度反彈到接近161，之後新一輪沽壓——後來證實係協調行動——將佢推低，以接近157.4嘅水平完成當星期交易。總統 Donald Trump 喺星期日宣布咗美國嘅角色，去到8月3日星期一，財務大臣片山皋月證實日本已經同美國聯合干預。日圓當日一度強至155.32——大約三個月嚟最強水平——之後喺接下來嘅交易時段回吐部分升幅，返到157-158水平。

美國方面嘅確認由最高層發出：總統 Donald Trump 喺星期日宣布咗呢項行動，話「佢哋嘅日圓喺轉弱，佢哋想要少少幫手。」財政部長 Scott Bessent 確認咗星期五嘅協調行動，仲話美國「唔會猶豫參與進一步嘅聯合干預。」片山皋月向記者表示，日本「唔會猶豫進行進一步嘅協調干預。」

點解聯合行動唔一樣

日本喺2026年單獨干預過好多次——4月28日到5月27日期間干預咗11.7349萬億日圓——但每一次USD/JPY都喺幾個星期之內又返到162以上。聯合行動改變咗分析師一直指出、令單獨干預顯得薄弱嘅兩個因素：訊號（兩國政府而家都正式表態，仲隱含埋美國財政部資產負債表嘅參與）同埋任何逆勢持倉嘅後續風險。呢個轉變會唔會長遠改變走勢，並唔係呢篇文章要預測嘅嘢；目前嘅事實記錄係三個交易時段嘅日圓走強，同兩個政府表明準備重複呢個行動。

上一次美日聯合干預係喺2011年3月，當時G7央行聯手*壓低*日圓，因為東日本大地震曾經將日圓推到破紀錄嘅強勢水平。而一次為*托高*日圓嘅聯合行動，喺上世紀90年代末之後嘅浮動匯率時代都未曾出現過。

每日定盤序列漏咗啲乜嘢

以下係我哋自家歷史區間端點攞到嘅呢單事件期間USD/JPY嘅ECB每日參考序列。呢篇文章入面引用嘅日內數值，係exchangerate.dev即時指標性數據流——大約每60秒取樣一次——喺呢單事件期間記錄到嘅數字；通訊社報道嘅數字可能有大約十分之一日圓嘅出入，喺急速嘅市場入面出入仲會更大；呢個60秒嘅存檔係內部數據，所以下面嘅每日序列先係你可以重現嘅部分：

curl "https://api.exchangerate.dev/v1/range?base=USD&symbols=JPY&start_date=2026-07-28&end_date=2026-08-05"

# date          JPY fix    source
# 2026-07-28    163.913    ecb_daily
# 2026-07-29    163.682    ecb_daily
# 2026-07-30    162.940    ecb_daily   <- live-feed range that day: 163.74 high, 158.05 low
# 2026-07-31    160.235    ecb_daily   <- set ~14:10 CET; week ended near 157.44
# 2026-08-03    156.680    ecb_daily   <- live-feed low that day: 155.32
# 2026-08-04    157.412    ecb_daily
# 2026-08-05    157.590    ecb_daily

呢個序列睇落好平滑，因為佢睇唔到一日之內發生嘅事。星期四嘅定盤報162.94，但當日即時數據其實記錄到盤中高位163.74、低位158.05——無論係締造「40年低位」頭條嘅極端數值，定係大約五日圓嘅日內急跌，都冇喺任何每日序列入面出現過。星期五嘅定盤定喺大約中歐時間14:10，喺干預走勢完成之前：定盤數字係160.235，但呢個星期最後係以接近157.44嘅水平完結，定盤之後仲有大約2.8日圓嘅落差。而星期一嘅定盤156.68，就從未見過155.32嘅反彈極端值。一個每日只儲存一個觀測值嘅應用程式，記錄到嘅係平滑嘅三日跌勢，冇捕捉到呢單事件會被記住嘅任何一個數字。

呢個同7月30日升穿163嗰次一樣，都係數據來源選擇嘅教訓，只不過今次規模更大，方向亦相反。每日參考匯率係期末記帳同長期歷史序列嘅正確輸入。但對於一個要喺G7政府喺市場操作嗰個時段即時反應嘅展示、提示或者風險檢查嚟講，佢就係錯嘅輸入。USD/JPY即時頁面每個觀測都帶住 source、market_session 同 data_updated_at；點樣讀取source同market_session解釋咗點樣分辨一個即時交易日觀測值同每日參考值嘅分別。